生活有时候

¶放量报团的灾难

3月份的复盘没有写，原因就是骄傲了，1.4864，新高。交易日空仓了12天，躲过了报团下的指数下跌。
4月份，TMT的报团放量，策略进入了不应期，之前的行业报团同时大盘缩量，策略会选择空仓等待。3月22日的恢复仓位的时候，行业还有轮动，4月6日之后进入到日均万亿，资金在TMT板块中来回摩擦，非AI行业持续失血，行业无法轮动，策略失效或者说系统死亡。
三月份“电力设备新能源”的段子叠加四月份业绩披露，证实不仅仅是段子而是真实的市场。两个月电力设备下跌-14.54%，资金疯狂涌入IT。本月创策略成立以来最大跌幅，最大回撤。

¶净值新高，但走了个A

2月13日走出新高1.5182，随后开始回撤，最终收1.4749，比月初略有提升了。整个月空仓7天，占交易日的35%，真是很高的比例。空仓的原因包括高风险因子阈值、轮动过快、市场较弱、资金枯竭，可能出现的空仓条件在这个月几乎全部出现，意味着这个月操作之艰难，时刻如履薄冰。

截止到2月28日，累计净值1.4749。本年第二月跑输了沪深300。

¶净值增长0.0218，跑输了指数

1月份由于过年的原因，只有16个交易日。实际参与交易12天，未交易4天。年前是资金紧张的时候，今年的年前资金意外枯竭，当然也有放开的因素，大部分人在家中休息，提前过年了。

截止到1月31日，累计净值1.4298，增长0.0218。期间沪深300涨幅7.35%，跑输了沪深300。

¶我们到底在交易的什么？

交易逻辑有很多，有的在交易情绪，有的在交易趋势，有的在交易指标，有的在交易价值。

A股市场的股票的定价是源自于稀缺，这个稀缺的产生源自于涨跌停制度。当流动性丧失之后，人们不再能交易，稀缺就产生了。涨停，稀缺的是票，跌停稀缺的是钱。在涨跌停的前后，人们都是疯狂的。

稀缺的含义很简单：欲望＞资源。

我们交易的永远不是价格，也不应该是价格。可以说我们在交易自己的逻辑，交易自己的预期，交易自己的认知，交易自己的欲望。

¶从我行到我不行了，到底发生了什么？

随便打开一个交易软件，在市场涨幅的位置排个序，依次选择涨幅最高的标的，看看K线。哇，经典的均线多头发散！哇，经典的多方炮！哇，经典的二次底背离！哇哦！！再看分时，嗯，这个震荡是可以吃到的，这个震荡也是可以吃到的。不仅仅是鱼头吃到鱼尾，还能一鱼两吃，三吃，多吃。我上我也行！

上了以后你会发现，说好的启动呢？说好的起飞呢？说好的翻倍呢？鱼呢？？？我不行了…，拔网线吧，卸载软件吧。

¶复盘

我们花了一年的时间，对一组策略进行跟踪，并根据策略的特点期间进行了几次优化，优化的方向包括超额收益和回撤控制。这些优化都是针对这个策略的，核心逻辑在2022年3月已经完成，最后一次优化在2022年6月份，优化中，并没有出现过拟合的情况。

¶序

在阅读后面的内容之前，请先思考两个问题：

1. 你靠什么在市场上致胜？
2. 你的交易逻辑是什么？

¶今天策略执行了一周年，这一年，我们做了很多事。

• 实践了一组收益超预期的组合策略
• 完善了一个有逻辑可应用的投机逻辑
• 研制了一套量化辅助决策系统

¶已知的未知

¶从已知看已知

1. 22年1月19日，第一次分化，轮动失效，空仓。
2. 22年3月8日，第二次分化，轮动失效，空仓。
3. 22年4月24日，第三次分化，轮动失效，空仓。
4. 22年4月28日，第四次分化，个股回撤提前止损。
5. 22年7月14日，第五次分化，个股回撤提前止损。
6. 22年9月20日，第六次分化，地量，不开仓。

已知的过滤器均在关键节点有效的控制回撤。

¶一周年，净值在1.348静止了9天

¶极端行情下能打能抗

去年十一假期的时候，我们开始议论组合这个事情，回去之后就分头开始工作了。“菜篮子”净值组合从2021年11月24日开始同步市场实测。
一年时间，组合经历了3轮极端行情，最终在煎（yu）熬（kuai） 的10天被动空仓后，最优组合净值停留在1.348。